ביטוח לתיק השקעות

בתמונה מוצגת רשימת אופציות פוט, המבטחות תיק השקעות מפני ירידות. האופציה המסומנת מציגה אופציית פוט במחיר 42.5$ ומגינה על השקעה בקרן סל SPY המחקה את ביצועי מדד S&P 500 באם ירד ממחיר 600$.

רק שיש להכפיל את הסכומים ב100.

עלות האופציה היא 4,250$ וההגנה היא על 100 יחידות קרן סל SPY בשווי 60,000$ למשך 691 ימים.

אם בסוף 691 קרן הסל תהיה שווה פחות 600$ מוכר האופציה ישלם לקונה האופציה את ההפסד.

מבטחים את התיק של יואש

בתיק ההשקעות של יואש יש 200 יחידות SPY, לכן כדי לבטח את האחזקות שלו, עליו לרכוש 2 אופציות פוט.

יואש שכל כך כָּמֵהַּ לבטח את תיק האחזקות שלו, מוכן לשלם גם 8,500$ בעבור השקט הנפשי.

חישוב פשוט מגלה 8,500$ הם שווי ערך ל7% מתיק ההשקעות.

יואש מודע לכך שכותב האופציה עושה עליו קופה. כי מרבית הסיכויים שמדדS&P 500 ירשום עלייה בשנתיים הקרובות ולא ירידה. אבל הוא מפרגן לכותב האופציה להרוויח. הוא רצה שקט נפשי עד שנעמי תתחתן ומוכר האופציה נותן לו את השקט שהוא מבקש, אז שירוויח.

דחיית מס

יואש גם חישב, שאם היה שומע בקול אחיתופל ומוכר את אחזקותיו לטובת רכישת קרן כספית, הוא היה משלם מס.

כעת המס הזה נחסך ממנו לפחות לבינתיים.

אם בשנתיים הקרובות מדד S&P 500 ירשום רווח ממוצע של 10% לשנה, רק מדחיית המס הוא מרוויח כ3.5% נוספים.

חסרונות

יואש יקבל שקט, אבל לא דממה מוחלטת.

1. כי הפרשי המטבע עלולים לעשות קצת רעש.
2. אם תתרחש ירידה בשווקים ואופציית הפוט תניב תשואה, התשואה תמוסה! למרות שמבחינת יואש מדובר בתשלומי ביטוח בגין נזק, מבחינת פקיד שומה אלו ריווחי הון.