פרק 5 - הפרדוקס
מייקל סיילור, שתמיכתו הנלהבת בביטקוין הקנתה לו פרסום עולמי, בכל הזדמנות מפליג בערכיות הביטקוין ופוטנציאל תרומתו לכלכלה. המלצתו הגורפת לכל מי שמוכן להקשיב היא, לרכוש עוד ועוד ביטקוין. שוב ושוב הוא משמיע את תפיסתו שלפיה הביטקוין הוא זהב דיגיטלי.
כך הוא נוהג גם הלכה למעשה בחברת סטרטג'י שבניהולו, כאשר הוא מגדיל בהתמדה את היקף אחזקות הביטקוין של החברה.
הטוויסט בעלילה הוא, שמייקל סיילור עצמו לא רוצה שהביטקוין יהיה זהב דיגיטלי!
היום שבו הביטקוין יוכר ככזה, יהיה נקודת מפנה בחייו של סיילור.
בליבו של סיילור מקננת חרדה מהרגע בו חזונו מתממש במלואו וכולם – צעירים וזקנים כאחד – יכירו במציאות כפי שהוא עצמו רואה אותה: שהביטקוין הוא זהב. לרגע המכונן הזה הוא רוצה להגיע לאחר מכירת כל הביטקוין שברשותו. פרדוקס.
כמובן, אין דרך לדעת מה בליבו של סיילור. אך אם ננתח את האינטרסים הכלכליים, הרי שכך בדיוק הם פני הדברים.
אם חזונם של משקיעי הביטקוין יתממש והביטקוין יתקבע במעמד של "זהב דיגיטלי", הרי ששאיפת המשקיעים הושלמה. הביטקוין יקבל תעודת הצטיינות מרשימה – ומאותו רגע הביטקוין יקבל תפנית ויתחיל לייצר ערך עבור מגדרים.
משקיעים המחפשים נכס יצרני, עם פוטנציאל עתידי, ישליכו את הביטקוין והוא יחדל מלהופיע בפורטפוליו ההשקעות שלהם. עבור משקיעים המחפשים תשואת יתר, ביטקוין יאבד אטרקטיביות. זהב כמו ביטקוין, אינם מייצרים עבורם את הצמיחה לה הם משתוקקים.
השקעה פאסיבית וביטקוין
כפי הרחבנו בפרק הראשון, תשואת הביטקוין מרשימה ביותר. אך תשואה כזו אינה נצחית, והיא תיעצר באחת משתי דרכים:
א. כאשר הביקוש של המשקיעים יגיע לרוויה ויכולת ניתוב ההון אל הביטקוין תמוצה.
ב. כאשר התחזית תתממש והביטקוין יתקבע במעמד זהב דיגיטלי.
בכל אחד מן המצבים הללו, קצב הצמיחה של הביטקוין צפוי להתמתן באופן משמעותי.
מתי יתממשו תרחישים אלו?! אין לדעת.
סביר להניח כי הביטקוין נמצא כבר עתה בעיצומו של תהליך, אך טרם הגיע לקיצו המוחלט.
החשש מפני תפנית במעמד הביטקוין, גורם למשקיעי ביטקוין אי נוחות והם נדרשים להיות דרוכים לרגע בו הביטקוין מיצה את יכולת הצמיחה שלו ולהיפטר ממנו כמה שיותר מהר.
השקעה בביטקוין מחייבת תשומת לב וניטור מדויק של עיתוי היציאה.
תרחיש יום הדין, גם הוא על הפרק. אם מעמד הביטקוין יתייצב לזהב בתוך זמן קצר יחסית, המהלך יוביל משקיעים רבים לאבד עניין בביטקוין, דבר שיגרור מכירה המונית שעלולה להוביל לכאוס ולצניחה חדה בערכו.
משקיע פאסיבי בביטקוין, עלול בוקר אחד למצוא את עצמו עם אחת מאחזקות הבאות:
- זהב דיגיטלי, אחזקה המתאימה לאופי תיק מגודר.
- בועה כלכלית או מה שנותר ממנה אם בכלל.
שורת הסיכום, השקעה בביטקוין זאת השקעה אפשרית, אבל לא פאסיבית. נדרשת תשומת לב ויד על הדופק.
גילוי נאות: כותב המאמר אינו יועץ השקעות ואינו משקיע בביטקוין.
המידע נועד להעשרת הידע בלבד.
כרגיל כתבה בהירה מתומצתת ומיקצועית
תוכל להתייחס ממה נובעים הירידות בחודשיים האחרונים?
ישר כח
תודה על הפרק
ברצוני לעורר שגם S&P 500 נהיה מצב שאנשים קונים אותו רק בגלל הפופולריות והתשואות הקודמות מבלי לבדוק את עצם החברות והרוחיות דבר שהופך אותו רק כהשקעה בשביל תשואות גבהות שזה עצמו מעלה את מחיר המניות ותשואות עקב הביקוש כשבעצם יתכן שהוא בועה
מי שרוכש ביטקוין בגישה פסיבית, מתוך אמון אמיתי בכך שהוא כאן כדי להישאר כחלק מהכלכלה גם אחרי שגלי הספקולציה יחלפו – אין בכך בעיה.
לעומת זאת, מי שפועל בגישה אקטיבית אכן נדרש להיות עם יד על הדופק, אך זה נכון לכל השקעה, כולל מניות והשקעות עוקבות מדדים – וניסיון לתזמן תמיד בעייתי, שכן נבואה ניתנה לשוטים.
לכן הצגת הדברים ככישלון אפשרי של הביטקוין מציירת תמונה שחורה מדי. בעיני מי שמבין כיצד הוא פועל ומה המשמעות של כסף פיאט, כל משבר בשווקים והתערבות ממשלתית דווקא מחזקים את הביטקוין ולא מחלישים אותו.
שים לב שבדבריך אתה מסביר את הערך של המגדרים והמאמר דיבר על משקיעים.
זה לא סותר ניתן להשקיע ממבט של מגדר ולהרוויח כפול גם גדיור וגם צמיחה, כמו שקורה לזהב לאחרונה. כמובן שזה לטווח ארוך מאוד.
אפרופו השוואה לזהב אם כל מחזיקי הזהב ואפילו עשירית מהם יחליטו למכור אותו לשוק הרחב מחירו ירד פלאים וזה אחד מהאינטרסים של המחזיקים בו לשמור אותו, כך שגם אם מבחינת משקיעים קטנים ימכרו את חלקם לטובת הדבר הבא. החברות הגדולות כמו סטרטג'י ימשיכו להחזיק בו.
לגבי מייקל סיילור אני לא יודע מהיכן לקחת את זה שהוא ירצה לממש את השקעותיו כשהביטקוין יהפוך למטבע הגלובלית. לפי מה שאני יודע הוא ממש מאמין במטבע כנכס מוניטרי בסיסי שאף עדיף מזהב. וזה מה שנותן לו את האנרגיה ל'התאבד' על המטבע בכזו צורה.